今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一(yī)次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停(tíng)或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年(nián)似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给(gěi)债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处(chù)于(yú)财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多数总统任期内都高于其(qí)财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国(guó)人口老龄化导致政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在近(jìn)年来频(pín)频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可(kě)以追溯到上世纪(jì)初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额(é)规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公(gōng)共(gòng)债(zhài)务(wù)法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确(què)立了对美国政府债(zhài)务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少地(dì)成为(wèi)了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能(néng)随心(xīn)所(suǒ)以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那(nà)么(me)其债权(quán)信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党(dǎng)并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压(yā)，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经预(yù)定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达成协(xié)议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发(fā)了(le)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这(zhè)使(shǐ)得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些(xiē)成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如(rú)拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的(de)时间远远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下(xià)来的(de)六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它(tā)们(men)（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便(biàn)美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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