近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹正式发售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募(mù)集(jí)上(shàng)限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特估行情(qíng)持续(xù)发(fā)酵，市场也(yě)预期此次(cì)央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时(shí)，其也催化(huà)多个(gè)相关板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上涨行(xíng)情。截(jié)至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容护理(lǐ)板块个(gè)股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮(lún)动分(fēn)化，关(guān)注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期(qī)也有(yǒu)所调(diào)整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也(yě)一别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念(niàn)引(yǐn)发的(de)估值修(xiū)复仍在(zài)演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投(tóu)资机会(huì)主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组预期的(de)板(bǎn)块和(hé)标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益(yì)业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通信。

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