本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制(zhì)约(yuē)北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于(yú)是发起式基(jī)金(jīn)，认购金额满1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成(chéng)功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家(jiā)公(gōng)募基金公(gōng)司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金(jīn)外(wài)，万家基金的(de)北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大(dà)估值提升空(kōng)间(jiān)。随着市(shì)场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回(huí)报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)后，多个(gè)指数基金相继(jì)成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势(shì)有(yǒu)望持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年共(gòng)实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基(jī)金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是市场本身较差的流(liú)动(dòng)性问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大(dà)。除了(le)继续降低(dī)投(tóu)资者门(mén)槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估(gū)，也(yě)是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大(dà)重仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具备专精特(tè)新特(tè)性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司今(jīn)年(nián)以来依然(rán)延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整(zhěng)体是(shì)符合预期(qī)的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等(děng)政策的密集(jí)发布，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的(de)基石(shí)，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随着宏(hóng)观经(jīng)济(jì)触底回(huí)升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资(zī)机会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一季(jì)度(dù)的公募(mù)基金持仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初(chū)露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北(běi)证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随(suí)着北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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